استیبل کوین ها می‌توانند همان رویای پذیرش انبوهی را محقق کنند که صنعت رمزارز سال‌ها به‌دنبال آن بوده است. صنعت کریپتو از دیرباز به‌دنبال پذیرش گسترده بوده و اکنون فرصتی جدی برای جذب میلیون‌ها مصرف‌کننده پیش‌رو دارد. در اقتصادهای بزرگ، نرخ بهره رو به کاهش است؛ بانک مرکزی اروپا امسال تاکنون 4 بار نرخ بهره را پایین آورده، بانک انگلستان سه بار چنین اقدامی کرده و فدرال رزرو آمریکا نیز نخستین کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ را اعلام کرده است. این تصمیم‌ها برای وام‌گیرندگان خبر خوبی است، چرا که هزینه وام مسکن، خرید خودرو و کارت‌های اعتباری کمتر می‌شود؛ اما پس‌اندازکنندگان بازنده‌اند، زیرا رشد سرمایه نقدی‌شان کند خواهد شد.
نارضایتی از بانک ها و فرصت برای کریپتو
مصرف‌کنندگان در بسیاری از کشورها سال‌هاست از نرخ‌های پایین سود بانکی گلایه دارند. نرخ سود حساب‌های جاری معمولا بسیار کمتر از نرخ پایه بانک مرکزی است و حتی بهترین طرح‌ها معمولا تنها به کسانی تعلق می‌گیرد که حاضرند سپرده خود را برای چند سال مسدود کنند، آن هم با جریمه‌های سنگین برای برداشت زودهنگام.
مشکل دیگر، تورم است. قیمت کالاهای روزمره در بریتانیا و آمریکا همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی است. این موضوع قدرت خرید مردم را کاهش می‌دهد و با افت نرخ بهره، ارزش پول نقد عملاً درجا می‌زند. اینجاست که استیبل‌کوین‌ها می‌توانند برای حتی افراد بدبین به رمز ارزها هم جذاب شوند. بسیاری از صرافی‌ها نرخ‌های سودی به مراتب بالاتر از بانک‌های سنتی ارائه می‌دهند.
نمونه: کوین بیس و مشتریان کانادایی
صرافی کوین بیس به‌سرعت این فرصت را دریافته است. «برایان آرمسترانگ»، مدیرعامل این صرافی، چند روز پیش گفت بیشتر حساب‌های جاری کانادایی عملاً ۰ درصد سود می‌دهند و این وضعیت «هیچ منطقی ندارد». او اعلام کرد مشتریان کانادایی کوین‌بیس اکنون می‌توانند تا ۴.۵ درصد سود سالانه از نگهداری USDC در این پلتفرم دریافت کنند. نکته مهم اینکه برخلاف بانک‌ها، این سود سقف ندارد و حتی با سپرده‌های خرد نیز قابل دریافت است.
اگرچه مدت‌ها گفته می‌شد سرعت بالای پرداخت‌ها یکی از کاربردهای کلیدی استیبل‌کوین‌هاست، اما برای کاربرانی که به کارت‌های بدون تماس یا Apple Pay عادت کرده‌اند، این ویژگی اهمیت کمتری دارد. در عوض، اگر کسی متوجه شود که می‌تواند برای هر ۱۰۰۰ دلار نگهداری‌شده در کوین‌بیس، ۴۵ دلار سود دریافت کند، در حالی که در بانک سودی ندارد، قطعا توجهش جلب خواهد شد.
چالش‌ها و تهدیدها
با این حال، قرار نیست یک‌شبه میلیاردها نفر به سمت استیبل کوین‌ها هجوم بیاورند. هرچند پلتفرم‌هایی مانند کوین بیس تجربه کاربری ساده‌ای فراهم کرده‌اند، اما همچنان رمزارز برای بسیاری از مردم پیچیده و ترسناک به‌نظر می‌رسد. آموزش عمومی و کاهش موانع ورود، ضرورتی اساسی برای پذیرش گسترده است.
تهدید دیگر، مقررات است. بانک انگلستان اخیرا پیشنهادی مطرح کرده تا سقف مالکیت استیبل‌کوین برای هر فرد بین ۱۰ تا ۲۰ هزار پوند (۱۳,۵۰۰ تا ۲۷,۰۰۰ دلار) باشد. مدیران کوین‌بیس به‌شدت از این طرح انتقاد کرده و آن را زیان‌بار برای پس‌اندازکنندگان بریتانیایی و اقتصاد لندن دانسته‌اند.
اروپا نیز نسبت به رشد استیبل‌کوین‌های دلاری هشدار داده و آن را خطری برای یورو و ثبات مالی عنوان کرده است. از سوی دیگر، کاهش سپرده‌های بانکی ممکن است توان بانک‌ها برای اعطای وام، به‌ویژه وام مسکن، را تضعیف کند.
تجربه‌های تلخ گذشته
البته نباید فراموش کرد که وعده‌های سود غیرواقعی می‌تواند فاجعه آفرین باشد. تنها چند سال پیش، پلتفرم Celsius با وعده سود ۱۱ درصدی روی سپرده‌های تتر، مشتریان زیادی جذب کرد، اما ناگهان برداشت‌ها را متوقف کرد و ورشکست شد؛ بسیاری از مشتریان تمام پس‌انداز زندگی‌شان را از دست دادند.
جمع‌بندی
استیبل کوین‌ها اکنون در آستانه یک جهش تاریخی قرار دارند و می‌توانند مسیر پذیرش انبوه رمز ارزها را هموار کنند. اما مسیر تا رسیدن به این هدف، پر از پیچ‌وخم است: از یک‌سو، فرصت جذب میلیون‌ها کاربر با نرخ‌های سود جذاب و از سوی دیگر، تهدید مقررات سخت‌گیرانه و ریسک تکرار ماجراهای تلخ گذشته چالش های این مسیر هستند.
