در سال ۲۰۲۵، طلا، بیت‌کوین، نقره و سهام شرکت‌های مطرح به طور هم زمان در حال صعود هستند، که برخلاف رفتار معمول بازار است. معمولا دارایی‌های پرخطر (مانند سهام) و دارایی‌های امن (مانند طلا و بیت‌کوین) به طور همزمان رشد نمی‌کنند. تحلیلگران می‌گویند این صعود همزمان نشان‌دهنده کاهش اعتماد به دلار آمریکا است که اکنون بدترین کاهش سالانه خود را از سال ۱۹۷۳ تجربه می‌کند.
وضعیت بازار
بازارهای مالی شاهد یک افزایش بی‌سابقه در دارایی‌های پرخطر و امن هستند. شاخص S&P 500، طلا، نقره و بیت‌کوین (BTC) همگی در حال افزایش هستند. کارشناسان معتقدند که این افزایش‌ها نشان‌دهنده رشد واقعی اقتصادی نیست، بلکه به دلیل از دست رفتن اعتماد به Fiat Currency (ارزهای دولتی)، به ویژه دلار آمریکا، این افزایش‌ها رخ داده است.
پشت این هیجان بازار چه چیزی نهفته است؟
منبع خبری The Kobeissi Letter در یک پست X (توییتر)، به نکته‌ای جالب اشاره کرد که همزمان شاهد افزایش قیمت‌ها در تمامی بازارها هستیم؛ از دارایی‌های پرخطر مانند سهام گرفته تا دارایی‌های امن مانند طلا و بیت‌کوین.
گزارش‌ها نشان می‌دهند که بیت‌کوین در میان رالی “Uptober “(روندصعودی اکتبر) ، از مرز ۱۲۵,۰۰۰ دلار عبور کرده و در یک هفته گذشته ۱۰.۶% افزایش یافته است. این یک شروع عالی برای فصل پاییز است. در همین حال، طلا و نقره نیز به شدت افزایش یافته‌اند. قیمت نقره در سال ۲۰۲۵ بیش از ۶۰% افزایش داشته است، همچنین همبستگی بین طلا و شاخص S&P 500 در سال ۲۰۲۴ به رکورد ۰.۹۱ رسید.
“طلا در سال ۲۰۲۵ رکوردهای جدیدی را شکسته و اکنون به ارزش ۲۶.۳ تریلیون دلار رسیده است. این بیش از ۱۰ برابر ارزش بیت‌کوین است. طلا، نقره و بیت‌کوین حالا در بین ۱۰ دارایی بزرگ جهان قرار دارند.”
در شرایط عادی، دارایی‌های امن مانند طلا زمانی بهترین عملکرد را دارند که مردم بخواهند از دارایی‌های پرخطر (مثل سهام) در برابر نوسانات شدید محافظت کنند. اما این بار، دارایی‌های امن و پرخطر همزمان در حال رشد هستند که نشان‌دهنده یک تغییر عمده در رفتار سرمایه‌گذاران جهانی است.
شاخص S&P 500 در شش ماه گذشته بیش از ۳۹% رشد کرده و تریلیون‌ها دلار به ارزش بازار افزوده شده است. در همین حال، شاخص نزدک 100 (Nasdaq 100) برای شش ماه متوالی افزایش یافته است، که این روند نادر تنها شش بار از سال ۱۹۸۶ مشاهده شده است.
دراین پست همچنین اشاره شد:
“Magnificent 7 (هفت شرکت بزرگ و تأثیرگذار در بازار سهام ) بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار در هر سه‌ماهه برای تأمین مالی انقلاب هوش مصنوعی (AI) سرمایه‌گذاری می‌کنند.”
این موضوع سوالات مهمی را مطرح می‌کند: آیا بازارها واقعا قوی هستند یا چیزی دیگر پشت این رالی گسترده وجود دارد؟
سقوط دلار آمریکا: ایجاد یک رونق کاذب
تحلیلگران بازار معتقدند که این افزایش‌ها به معنای رشد واقعی اقتصادی نیست، بلکه بیشتر نشان‌دهنده کاهش اعتماد به دلار آمریکاست. به‌ویژه امسال، دلار آمریکا وضعیت خوبی نداشته است. طبق گفته The Kobeissi Letter، دلار آمریکا در حال حرکت به سمت بدترین عملکرد سالانه خود از سال ۱۹۷۳ است.
برای درک بهتر، در سال ۱۹۷۳، دلار آمریکا کاهش شدیدی را تجربه کرد که یکی از بزرگترین کاهش‌ها در تاریخ مدرن بود، به دلیل فروپاشی سیستم برتون وودز و پایان استاندارد طلا.
تا اینجای سال، دلار ۱۰٪ کاهش یافته است. علاوه بر این، از سال ۲۰۲۰ تا کنون، دلار تقریباً ۴۰٪ از قدرت خرید خود را از دست داده است. این وضعیت ممکن است بدتر هم شود. طبق ابزار CME FedWatch، بازارها پیش‌بینی می‌کنند که احتمال کاهش نرخ‌های بهره توسط فدرال رزرو در جلسه اکتبر حدود ۹۵.۷% است. این کاهش نرخ‌ها می‌تواند باعث تسریع روند نزولی دلار شود.
“فدرال رزرو نرخ‌ها را در حالی کاهش می‌دهد که تورم سالانه به ۴.۰% از سال ۲۰۲۰ رسیده است و همچنین نرخ تورم هسته‌ای به بیش از ۲.۹% است. این اولین بار است که چنین اتفاقی از دهه ۱۹۹۰ تاکنون رخ داده است.”
آیا این صعود واقعا رونق اقتصادی است؟
مفسر بازار،Shanaka Anselm Perera، این وضعیت را به عنوان “تصویر کاذب از رونق” توصیف کرد، یعنی قیمت‌های صعودی دارایی‌ها ناشی از حرکت سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن به جای رونق واقعی اقتصادی.
«فدرال رزرو نرخ‌ها را در حالی کاهش می‌دهد که تورم بالا است، در حالی که برای حفظ اعتبار خود، سیاست‌های اقتصادی خود را به عنوان راه‌حل معرفی می‌کند. زمانی که طلا، بیت‌کوین، سهام و املاک همگی همزمان در حال افزایش هستند، این یک بازار گاوی نیست… این یک وحشت پولی است که به آرامی در حال حرکت است.»
او تاکید کرد که این افزایش همزمان در تمام دارایی‌ها نشان می‌دهد که ثروت جدیدی ایجاد نمی‌شود، بلکه قدرت خرید دلار در حال کاهش است. به عبارت دیگر، ارزهایی که به آنها تکیه کرده‌ایم در حال از دست دادن ارزش خود هستند.
«این رونق نیست. این پایان یک سیستم است که بر اساس کاغذ قیمت‌گذاری شده و از توهم قدرت می‌گیرد.»
نتیجه‌گیری
در نهایت، در حالی که بازارها در حال افزایش هستند و دلار ضعیف‌تر می‌شود، این رالی بیشتر از آنکه نشان‌دهنده خوش‌بینی باشد، به نظر می‌رسد که به دلیل تغییرات عمیق در اعتماد به ارزها و سیاست‌های پولی است. این افزایش‌ها نشان نمی‌دهند که اقتصاد در حال رشد است، بلکه نشان‌دهنده آماده شدن برای تغییرات اساسی است. بازارها در حال جشن گرفتن رشد نیستند؛ بلکه خود را برای تغییرات مهم آماده می‌کنند.
منبع:beincrypto.com
