بهترین استخر نقدینگی کدام است و چگونه انتخاب کنیم؟

تا  همین چند سال پیش، اگر می‌خواستید در بازار رمزارزها فعالیت کنید، یا باید تبدیل به معامله‌گر می‌شدید یا ارزها را خریداری و نگهداری می‌کردید؛ اما در حال حاضر، راه‌های دیگری هم برای کسب درآمد از ارزهای دیجیتال وجود دارد که یکی از آن‌ها، سرمایه‌گذاری در استخرهای نقدینگی (Liquidity Pool) است. در این روش، سرمایه شما نه تنها نگهداری می‌شود، بلکه به ازای آن، سود مشخصی را دریافت می‌کنید.

اما باید بدانید که همه استخرها مثل هم نیستند و برخی امنیت بالایی دارند و برخی دیگر، بازدهی بیشتر. در این نوشته دقیق بررسی می‌کنیم که بهترین استخر نقدینگی کدام است و در انتخاب استخر، چه ویژگی‌هایی را باید در نظر بگیرید.

چرا «بهترین» بودن در استخرهای نقدینگی اهمیت دارد؟

در دنیای دیفای (DeFi) یا تامین مالی غیرمتمرکز، انتخاب بهترین استخر نقدینگی نه تنها به معنای کسب سود بیشتر است، بلکه به طور مستقیم با میزان ریسک، امنیت دارایی و تجربه کاربری گره خورده است. یک استخر نقدینگی مناسب باید ترکیبی از بازدهی مناسب، امنیت بالا و نقدشوندگی کافی باشد؛ در غیر اینصورت، نه تنها سود نمی‌کنید، بلکه با خطراتی مثل Impermanent Loss (ضرر ناپایدار)، هک یا خطر Rug Pull مواجه می‌شوید.

برخی از مهمترین دلایل اهمیت انتخاب استخر لیکوییدیتی عبارتند از:

• حفظ سرمایه
• کسب سود بالا
• پرداخت کارمزد پایین
• تجربه کاربری بهتر
• محافظت از سرمایه در برابر کلاهبرداری
• بهره‌مندی از امکانات پیشرفته

معیارهای ارزیابی یک استخر نقدینگی

برای انتخاب بهترین استخر نقدینگی باید چند معیار کلیدی را در نظر بگیرید که از جمله آن‌ها می‌توان موارد زیر را نام برد:

1. امنیت قرارداد و ممیزی

در قدم اول، باید مطمئن شوید که قرارداد هوشمند استخر توسط شرکت‌های معتبر، ممیزی شده و سوابق امنیتی خوبی دارد. پروتکل‌های شناخته شده‌ای مثل Uniswap و curve، ممیزی‌های متعددی دارند و شانس رخ دادن حملاتی مثل هک، کاهش می‌یابد. برای مثال، اگر امنیت قرارداد هوشمند پایین باشد، هکرها می‌توانند با افزودن توکن‌ جعلی به استخر، نقدینگی کاربران را خارج کنند؛ بنابراین تاکید می‌شود قبل از سپرده‌گذاری، کد پروژه و گزارش‌های امنیتی آن را چک کنید.

2. حجم معاملات و TVL

معیار دیگری که می‌توان برای ارزیابی استخرهای نقدینگی استفاده کرد، TVL (ارزش کل قفل‌شده) و حجم معاملات روزانه است؛ اگر این دو معیار، بالا باشند، یعنی نقدینگی عمیقی در استخر وجود دارد. برای مثال، Uniswap در حال حاضر حدود 3.82 میلیارد دلار TVL دارد و این مقدار نقدینگی باعث می‌شود معاملات بزرگ به راحتی اجرا شوند و نوسان قیمت کاهش یابد.

3. ساختار کارمزد و نحوه توزیع سود استخر نقدینگی

درصد کارمزد تراکنش‌ (swap fee) و نحوه توزیع آن‌ها بین تامین‌کنندگان نقدینگی نیز در انتخاب بهترین استخر نقدینگی تاثیر دارد. برای مثال، درصد کارمزد ثابت در یونی‌سواپ حدود 0.3 درصد است که به طور کامل به تامین-کننده نقدینگی (Liquidity Provider یا LP) تعلق می‌گیرد.

سوشی‌سواپ نیز کارمزد مشابهی دارد که 0.25 درصد از آن به LPها و 0.05 درصد به خزانه پروتکل می‌رسد. علاوه بر کارمزد، بسیاری از پروتکل‌ها، پاداش‌های اضافی، مثل توکن‌های حکومتی به کاربران ارائه می‌کنند تا آن‌ها را تشویق کنند.

4. پشتیبانی بلاکچین و تجربه کاربری

گستره بلاک‌چین‌های پشتیبانی شده توسط استخر نقدینگی و کیفیت رابط کاربری (UX) نیز در جذب سرمایه‌گذار اهمیت دارد. برای مثال، استخر نقدینگی چندزنجیره‌ای مثل Kyberswap روی 14 شبکه مختلف اجرا می‌شود و حتی با استفاده از پل Kyber می‌توان دارایی‌ را بین زنجیره‌ها منتقل کرد. اگر نمی‌دانید kyber چیست، در جواب باید بگوییم که پل Kyber ابزاری است که به شما اجازه می‌دهد دارایی‌های خود را بین بلاکچین‌های مختلف، سریع و بدون واسطه جابه‌جا کنید.

در کنار پشتیبانی از بلاک‌چین، هر چقدر رابط کاربری استخر نقدینگی ساده و سریع باشد، کاربران مشارکت بیشتری می‌کنند.

مروری کوتاه بر تفاوت استیکینگ و استخر نقدینگی

در بررسی استیکینگ در مقابل لیکوئیدیتی پول، باید بدانید که در استیکینگ، شما رمزارز را در شبکه قفل می‌کنید تا شبکه‌ای مثل اتریوم یا کاردانو را امن کنید؛ شبکه نیز در قبال این کار، پاداش ثابتی را بر حسب درصد سالانه به شما می‌دهد. اما در استخر نقدینگی، شما باید یک جفت رمزارز (مثل ETH و USDC) را همزمان وارد قرارداد هوشمند کنید؛ در این حالت، از هر تراکنش کارمزد دریافت می‌کنید، اما ممکن است دچار ضرر ناپایدار (Impermanent Loss) شوید. یعنی مجموع سرمایه شما ممکن است کمتر از نگهداری مستقیم آن دارایی باشد.

معرفی ۷ استخر نقدینگی برتر سال جاری

استخرهای نقدینگی زیادی وجود دارد که با توجه به هدف و استراتژی‌های خود می‌توانید آن‌ها را انتخاب کنید؛ اما استخرهای زیر، جزو بهترین‌ها هستند و معیارهای مهم را دارند:

1. Uniswap – پیشگام AMM با کارمزد ۰٫۳ درصد

یونی‌سواپ اولین DEX مبتنی بر بازارساز خودکار (AMM) در شبکه اتریوم است. این پروتکل از الگوریتم محصول ثابت (X*Y = K) برای قیمت‌گذاری استفاده می‌کند تا ساده‌ترین تجربه کاربری را ارائه کند.

کارمزد استاندارد در Uniswap حدود 0.3 درصد است که به LPها تعلق می‌گیرد. در نسخه V3 نیز قابلیت تعیین محدوده متمرکز قیمت (concentrated liquidity) اضافه شده است که به LPهای حرفه‌ای امکان افزایش بهره‌وری کارمزد را می‌دهد. یونی‌سواپ با داشتن حدود 4 میلیارد دلار TVL، یکی از نقدشونده‌ترین استخرهای نقدینگی به شمار می‌رود.

یادآوری: بازارساز خودکار یعنی، یک قرارداد هوشمند بدون نیاز به خریدار و فروشنده مستقیم، امکان معامله بین دو رمزارز را فراهم می‌کند. AMM از یک فرمول ریاضی مثل X*Y=K استفاده می‌کند و به جای منتظر ماندن برای خریدار، از نقدینگی موجود در استخر، معامله را انجام می‌دهد. این روش باعث می‌شود معاملات سریع‌تر و ساده‌تر انجام شوند.

2. Curve Finance – بهشت استیبل‌کوین با لغزش ناچیز

Curve Finance یکی از بهترین استخرهای نقدینگی است که به صورت تخصصی در حوزه استیبل‌کوین‌ها و دارایی‌های کم نوسان فعالیت می‌کند.طراحی خاص این پروتکل باعث می‌شود در تبادلات بین توکن‌های هم‌قیمت (مثل USDC/DAI)، لغزش قیمت به حداقل برسد.

کارمزد Curve Finance نیز بسیار کم است و با داشتن حدود 2.15 میلیارد دلار TVL،  در جایگاه دوم پس از یونی‌سواپ قرار دارد. این پلتفرم به دلیل داشتن نقدینگی عمیق و TVL بالا، انتخاب اول افرادی است که می‌خواهند در استخر نقدینگی استیبل‌کوین‌ها مشارکت داشته باشند.

3. Balancer – استخرهای وزن‌دار و سبدهای چندتوکنی

بالانسر یک پلتفرم نوآورانه است که مفهوم استخرهای چنددارایی با نسبت‌های سفارشی (استخر وزن‌دار) را معرفی کرده است. در Balancer می‌توانید یک سبد نقدینگی از چند توکن با نسبت‌های دلخواه ایجاد کنید؛ برای مثال، می‌توان 30 درصد ETH، 30 درصد USDC و 40 درصد DAI را به‌عنوان یک استخر چند توکنی را ایجاد کرد. این انعطاف بالا به LPها  اجازه می‌دهد تا مثل یک صندوق سرمایه‌گذاری غیرمتمرکز، سبد دارایی خود را طراحی کنند.

مهمترین ویژگی‌های استخر وزن‌دار Balancer عبارتند از:

• کارمزدها قابل تنظیم هستند. (حتی تا 10 درصد)
• هرچه تنوع توکن بیشتر باشد، ریسک پخش می‌شود.
• LPها می‌توانند با کنترل وزن دارایی، استراتژی شخصی بسازند.

4. Bancor – بیمه Impermanent Loss با توکن BNT

بانکور یکی از اولین پلتفرم‌هایی است که امکان تامین نقدینگی یک‌طرفه را فراهم کرده است؛ در عین حال نیز، به تامین‌کنندگان نقدینگی، بیمه Impermanent Loss ارائه می‌کند. این یعنی، اگر قیمت یکی از توکن‌ها نوسان کند، زیان ناشی از آن تا حد زیادی جبران می‌شود.

در این مدل، توکن BNT بانکور نقش کلیدی دارد و با حضور در همه استخرها، به حفظ توازن قیمتی کمک می‌کند؛ همچنین بخشی از کارمزد تراکنش‌ها به دارندگان BNT تعلق می‌گیرد. اگرچه در حال حاضر TVL بانکور چیزی حدود 50 میلیون دلار است، اما وجود بیمه ضرر ناپایدار باعث شده تا برای کاربران محتاط و ریسک‌گریز، یکی از گزینه‌های بهترین استخر نقدینگی باشد.

5. Kyber Network – پل نقدینگی چند‌زنجیره‌ای با توکن KNC

Kyber یک شبکه نقدینگی چند‌زنجیره‌ای (پل میان-بلاکچینی) است که هدف آن آن اتصال رمزارزها در بلاک‌چین‌های مختلف است. پروتکل KyberSwap به‌عنوان یک DEX اجماع‌گر عمل می‌کند و روی 14 زنجیره جداگانه اجرا می‌شود. توکن KNC در این شبکه نقش حاکمیتی دارد و کاربران با استیک آن می‌توانند در تصمیم‌گیری‌های کلیدی پروتکل مشارکت کنند. هرچند TVL فعلی Kyber حدود 1.5 میلیون دلار است، اما ویژگی‌هایی مانند چندزنجیره‌ای بودن، معماری منعطف و مکانیزم کارمزد پویا باعث شده است برای برخی پروژه‌ها و کاربران، یکی از بهترین استخرهای نقدینگی باشد.

6. DeversiFi – سرعت لایه ۲ و کارمزد اندک

DeversiFi یک صرافی غیرمتمرکز لایه دوم است که با کمک فناوری StarkWare، توان پردازش بسیار بالا (تا 9000 تراکنش در ثانیه) را ارائه می‌کند. کارمزدهای این شبکه بسیار پایین است، چرا که در ساختار Validium نیازی به پرداخت گس شبکه اصلی نیست. در فناوری Validium، تراکنش‌ها خارج از شبکه اصلی پردازش می‌شوند و فقط در صورت نیاز، داده‌ها یا اثبات‌ها به شبکه اصلی ارسال می‌شوند؛ به همین دلیل کاربران مجبور نیستند گس‌فی‌های بالای شبکه را برای هر تراکنش پرداخت کنند.

با وجود همه این مزایا، TVL این پروژه نسبتا پایین است (حدود 0.6 میلیون دلار) که نشان‌ می‌دهد نقدینگی پایینی نسبت به یونی سواپ و سایر پلتفرم‌ها دارد. با این حال، DeversiFi یکی از نمونه‌های پیشرفته از استخر نقدینگی لایه دوم (Rollup) است و در برخی کاربردها می‌تواند در لیست بهترین استخر نقدینگی لایه 2 قرار بگیرد.

7. SushiSwap / PancakeSwap – شاخه‌های چندزنجیره‌ای جامعه-محور

سوشی‌سواپ در سپتامبر 2020 به‌عنوان فورکی از یونی‌سواپ و با تمرکز بر جامعه کاربران، فعالیت خود را شروع کرد. این صرافی غیرمتمرکز از مدل بازارساز خودکار (AMM) استفاده می‌کند و در بلاک‌چین‌های مختلفی مانند Binance Smart Chain، پالیگان، آوالانچ و فانتوم فعال است. ساختار کارمزد آن به‌گونه‌ای طراحی شده که 0.25 درصد به تامین‌کنندگان نقدینگی و 0.05 درصد به خزانه پروتکل تعلق می‌گیرد. از مهمترین مزایای SushiSwap می‌توان به ارائه پاداش‌های ییلد فارمینگ با توکن SUSHI به کاربران اشاره کرد که باعث افزایش بازدهی می‌شود.

پنکیک‌سواپ نیز در شبکه BNB Chain راه‌اندازی شده است و با داشتن بیش از 1.7 میلیارد دلار TVL، بزرگترین DEX این شبکه به شمار می‌رود. این پلتفرم از توکن CAKE برای جذب کاربران استفاده می‌کند و از نظر کارمزد، ساختاری مشابه با سوشی‌سواپ دارد.

در کنار این دو، DEXهای جامعه‌محور دیگری نیز در زنجیره‌های جایگزین فعال هستند؛ مانند HoneySwap در شبکه Gnosis و QuickSwap در شبکه Polygon. این تنوع پلتفرم‌ها باعث می‌شود سرمایه‌گذاران بتوانند با توجه به اهداف و نیاز خود، بهترین استخر نقدینگی را انتخاب کنند.

مزایا و معایب سرمایه‌گذاری در برترین استخرهای نقدینگی

مانند هر پروژه دیگری در دنیای ارزهای دیجیتال، استخرهای نقدینگی نیز دارای یک سری مزایا و معایب هستند که در این بخش قصد داریم آن‌ها را بررسی کنیم. بررسی این موارد به شما کمک می‌کند تا تصمیم بهتری برای سرمایه‌گذاری در استخرهای نقدینگی بگیرید.

1. مزایای سرمایه‌گذاری در استخرهای نقدینگی و فرصت‌های درآمدی

• کسب درآمد پایدار: LPها از طریق کارمزد شبکه سود به دست می‌آورند. برای مثال، در یونی‌سواپ هر بار ترید انجام شود، 0.3 درصد از مبلغ معامله بین سرمایه‌گذاران تقسیم می‌شود. این کارمزدها در بلندمدت می‌تواند به یک درآمد پایدار تبدیل شود.
• پاداش‌ها و ییلد فارمینگ: بسیاری از پروتکل‌ها، علاوه بر کارمزد، توکن‌های حاکمیتی و سایر پاداش‌ها را به LPها اختصاص می‌دهند. برای مثال، توکن‌های BAL در Balancer به‌عنوان یک مشوق به تامین‌کنندگان نقدینگی داده می‌شود؛ این پاداش‌ها می‌توانند نرخ بازده سالانه (APR/APY) را به‌طور چشمگیری افزایش دهند.
• استفاده از توکن‌ LP به‌عنوان وثیقه‌: سرمایه‌گذاران می‌توانند توکن‌های خود را در پروتکل‌های وثیقه‌گذاری و وام‌دهی استفاده کنند و از چند راه، سود به دست آورند.

2. معایب و ریسک‌های سرمایه‌گذاری در استخرهای نقدینگی

• ضرر ناپایدار (Impermanent Loss): وقتی قیمت دو توکن در استخر نقدینگی خیلی تغییر می‌کند، ممکن است ارزش سهام شما کمتر از حالتی شود که اگر فقط توکن‌ها را نگه داشته بودید. هرچقدر این تغییر قیمت بیشتر باشد، ضرر هم بیشتر خواهد شد.
• ریسک هک و کلاهبرداری (Rug Pull): ممکن است وجود باگ در قرارداد هوشمند یا حمله هکری، باعث از دست رفتن سرمایه شما شود. گاهی هم سازنده استخر نقدینگی، پول‌ها را برمی‌دارد و پروژه را رها می‌کند که به آن Rug Pull می‌گویند؛ به همین دلیل فقط باید به پروژه‌های معتبر و امن، اعتماد کنید.
• نوسان کارمزد و بازار: میزان کارمزد معاملات ممکن است با توجه به شرایط بازار تغییر کند؛ برای مثال، اگر شبکه شلوغ باشد، کارمزدها بالا می‌روند و سود شما کم می‌شود.

راهنمای عملی؛ چگونه وارد یک استخر نقدینگی شویم؟

در این بخش به صورت قدم‌به‌قدم توضیح می‌دهیم که چطور می‌توانید وارد یک استخر نقدینگی شوید و سود واقعی به دست آورید.

1. انتخاب پلتفرم و جفت‌ارز

در قدم اول، باید تصمیم بگیرید در کدام پلتفرم و کدام جفت‌ارز (مثل ETH/USDC یا USDC/DAI) می‌خواهید سرمایه‌گذاری کنید. در هنگام انتخاب پلتفرم باید فاکتورهایی مثل حجم معاملات (Pool Volume)، ارزش کل قفل‌شده (TVL)، نوسان‌پذیری (Volatility)  و کارمزدها و پاداش‌ها را در نظر بگیرید.

2. اتصال کیف پول به پلتفرم

در مرحله بعدی لازم است به پلتفرم مورد نظر مراجعه و کیف پول خود را به آن متصل کنید.

3. انتخاب استخر و بررسی اطلاعات آن

بعد از اتصال کیف پول خود به یکی از پلتفرم‌ها، مثل Uniswap، در این مرحله باید استخرهای نقدینگی موجود را بررسی و از میان آن‌ها بهترین را انتخاب کنید. در بررسی اطلاعات استخر باید اطلاعات مهمی مثل TVL، سود سالانه پیش‌بینی‌شده (Pool APR)، درصد کارمزدی که دریافت می‌کنید (Fee Tier) و پاداش‌های اضافی (Reward APR) را در نظر بگیرید.

در پلتفرم یونی‌سواپ با کلیک بر روی Explore و انتخاب pools می‌توانید لیست استخرها را ببینید.

4. اضافه کردن نقدینگی

نحوه افزودن نقدینگی به این صورت است که باید به مقدار مساوی (از لحاظ ارزش) از هر دو توکن به حساب خود اضافه کنید. برای مثال، برای جفت ارز ETH/USDC باید از هر کدام از ارزها، یعنی ETH و USDC به مقدار مساوی سپرده‌گذاری نمایید. پس از افزودن جفت ارز، پلتفرم به شما توکن‌های بومی (LP Token) را می‌دهد که معادل سهم شما از استخر است.

نکته مهم: هر یک از استخرهای نقدینگی ممکن است روش خاصی برای خرید داشته باشند؛ روشی که توضیح دادیم کلی است و برای اطلاعات بیشتر بهتر است راهنمای پلتفرم‌ را مطالعه کنید.

مدیریت ریسک و خروج اضطراری

درست مثل سرمایه‌گذاری در فارکس یا ارزهای دیجیتال، برای سرمایه‌گذاری در استخرهای نقدینگی نیز باید اصول مدیریت ریسک را بلد باشید و در زمان مناسب، دارایی خود را از استخر خارج کنید. مهمترین اصولی که باید بدانید، عبارتند از:

• هرگز همه سرمایه خود را به یکباره به استخر واریز نکنید؛ همیشه باید مقداری از دارایی اصلی را برای پرداخت کارمزد شبکه کنار بگذارید تا در مواقع اضطراری بتوانید از استخر خارج شوید.
• اگر قیمت توکن‌ها به شدت نوسان کرد و ضرر ناپایدار از سود کارمزد پیشی گرفت، بهتر است نقدینگی را خارج کنید؛ همچنین می‌توانید بخشی از نقدینگی را برداشت و بقیه نقدینگی را در زمان مناسب خارج نمایید.
• برخی از پروتکل‌ها، امکاناتی مثل افزایش کارمزد لحظه‌ای یا حالت «خروج ایمن» را ارائه می‌کنند؛ زمانی که علائم خطر (مثل اخبار منفی یا افت شدید قیمت) را مشاهده کردید، از این امکانات استفاده کنید و در صورت لزوم، نقدینگی را برداشت نمایید.

نکات پیشرفته برای کاربران حرفه‌ای

در کنار نکاتی که در بالا گفتیم، برای انتخاب بهترین استخر نقدینگی یک سری نکات پیشرفت وجود دارد که کاربران حرفه‌ای می‌توانند از آن‌ها استفاده کنند. این نکات عبارتند از:

• در یونی سواپ نسخه V3، می‌توانید نقدینگی را فقط در یک محدوده قیمتی خاص قرار دهید. با این کار، اگر قیمت در همان بازه باقی بماند، تامین‌کنندگان سهم بیشتری از کارمزد تراکنش‌ها را دریافت می‌کنند. این کار بازدهی بیشتری به همراه دارد، اما نیازمند رصد مداوم بازار و تنظیم دستی موقعیت است. بهتر است بدانید این قابلیت در یونی‌سواپ V2 وجود ندارد و نقدینگی در تمام بازه‌های قیمتی توزیع می‌شود.
• برخی پلتفرم‌ها با بهره‌گیری از فناوری پل‌زنی، مانند kyberSwap، امکان انتقال نقدینگی بین چند بلاک‌چین را فراهم می‌کنند. این روش اگرچه باعث افزایش نقدشوندگی در سطح چندزنجیره‌ای می‌شود.، اما ریسک‌هایی مانند آسیب‌پذیری‌های میان‌زنجیره‌ای، مشکلات در فرایند تبدیل توکن‌ها و حملات احتمالی را به همراه دارد. به‌عنوان یک کاربر حرفه‌ای بهتر است این ریسک‌ها را در نظر بگیرید.

آینده استخرهای نقدینگی؛ از لایه ۲ تا بیمه هوشمند

با گسترش دیفای، استخرهای نقدینگی به سمت لایه‌های بالاتر و ادغام با بیمه‌های هوشمند پیش می‌روند. مهاجرت صرافی‌ها به لایه 2 (مثل Arbitrum ، Optimismیا فناوری zk) باعث کاهش کارمزد و افزایش سرعت تراکنش‌ها می‌شود. تجربه DeversiFi 2.0 نشان داد که ادغام StarkWare امکان انجام هزاران تراکنش با تاخیر خیلی کم را فراهم می‌کند. از سوی دیگر، مکانیزم‌های بیمه داخلی مانند آنچه Bancor با توکن BNT اجرا کرد، یا سرویس‌های خارجی بیمه DeFi (مثل Nexus Mutual) باعث اطمینان بیشتر LPها می‌شوند.

با این تفاسیر، انتظار می‌رود با گسترش راه‌حل‌های لایه دوم (Rollup)، بسیاری از DEXها از شبکه سریع و ارزان بهره‌مند شوند؛ بنابراین آینده از آنِ استخرهایی با نقدینگی عمیق، کارمزد کمتر، تعامل میان‌زنجیره‌ای امن و حتی آپشن‌های بیمه برای LPها خواهد بود.

جمع‌بندی؛ چک‌لیست نهایی انتخاب استخر مناسب شما

انتخاب بهترین استخر نقدینگی و سرمایه‌گذاری در آن، می‌تواند یک راه سوداور برای کسب درآمد غیرفعال در دیفای باشد؛ اما موفقیت در این مسیر نیازمند انتخاب هوشمندانه از میان استخرهای موجود است.

برای اینکه بتوانید بهترین استخرهای نقدینگی را متناسب با اهداف مالی و سطح ریسک‌پذیری خود انتخاب کنید، باید عوامل مختلفی مثل امنیت قراردادها، میزان نقدینگی، نرخ سود، اعتبار پلتفرم و سطح ریسک را به‌دقت بررسی نمایید؛ همچنین باید مشخص کنید که آیا به دنبال درآمد پایدار با استیکینگ هستید یا بازدهی بیشتر در استخرهای نقدینگی را ترجیح می‌دهید.

برای انتخاب بهترین استخر نقدینگی می‌توانید از چک‌لیست زیر استفاده کنید:

• امنیت قرارداد: فقط سراغ استخرهایی با قرارداد ممیزی‌شده بروید.
• نقدینگی بالا: TVL بالا یعنی نقدشوندگی بهتر و نوسان کمتر.
• سود و کارمزد: همیشه قبل از سرمایه‌گذاری، نرخ کارمزد و پاداش‌ها را بررسی کنید.
• پلتفرم معتبر: از پروتکل‌های شناخته‌شده و چندزنجیره‌ای استفاده کنید تا سرمایه شما در امان باشد.
• ارزیابی ریسک: همواره ضرر ناپایدار، Rug pull و خطر هک را در نظر داشته باشید.
• مقدار گس و خروج اضطراری: همیشه بخشی از سرمایه را آزاد نگه دارید.

پرسش‌های متداول درباره بهترین استخرهای نقدینگی

1. بهترین معیار برای انتخاب استخر نقدینگی چیست؟

امنیت قرارداد (وجود ممیزی معتبر)، TVL بالا، نرخ کارمزد و بازده (APR/APY) و پشتیبانی چندزنجیره‌ای از مهمترین معیارهایی هستند که هنگام بررسی استخر نقدینگی باید در نظر بگیرید.

2. ضرر ناپایدار چطور کاهش می‌یابد؟

برای کاهش Impermanent Loss می‌توان از جفت‌ارزهای کم‌نوسان یا استخرهای استیبل‌کوین استفاده کرد؛ همچنین حفظ تعامل جفت‌ارزها و خروج سریع هنگام تغییرات شدید قیمتی، به کنترل ضرر کمک می‌کند.

3. Uniswap و Cure چه تفاوتی با یکدیگر دارند؟

اگر قصد مقایسه Uniswap و Curve را دارید، باید بدانید که یونی‌سواپ یک صرافی غیرمتمرکز عمومی برای هر نوع توکن است و نقدینگی بالایی دارد؛ اما Curve فقط برای تبادل استیبل‌کوین‌ها و دارایی‌هایی با ارزش ثابت، کاربرد دارد.

4. TVL بالا چه اهمیتی در بهترین استخر نقدینگی دارد؟

استخرهایی که ارزش کل قفل‌شده بالایی دارند، میزان نقدینگی در آن‌ها بیشتر است و معاملات بزرگ را امکان‌پذیر و خطر لغزش قیمت را کاهش می‌دهند.

5. چطور میزان سود واقعی استخر نقدینگی را محاسبه کنیم؟

پاداش استخر نقدینگی از کارمزد معاملات و پاداش‌های توکنی به دست می‌آید؛ برای تخمین سود واقعی باید حجم معاملات و نرخ کارمزد استخر را در نظر بگیرید. با کمک ابزارهایی مثل DefiLama یا DeBank APY می‌توان سود تخمینی را به دست آورد.